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熟悉而又陌生的金融概念
文/一品梅 2015-08-18

          她在今天人们的心中,
          仿佛是空气,是水,是阳光,
          是陪伴人一生的东西。
          那么,她到底是什么呢?
          地球的生命是45.6亿年,人类的生命是250多万年,她的生命是5 000多年。
          她在美索不达米亚平原的泥版上,
          她在亚细亚海边的贝壳里,
          她在太平洋岛的石头上,
          她在印第安人的珍珠项链里。
          她阳光,成就了一切的一切,
          让自由成为自由,让财富成为财富。
          她冰冷,定义了今天的格局,
          让欲望成为欲望,让战争成为战争。
          如果将人类生命的250万年压缩成24个小时,那么她伴随人类的时间不足3分钟。
         人们知道她从哪里来,但不知道她要到哪里去。
          她就是——我们熟悉而又陌生的货币。

          1) 货币
          
货币:指在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何物体或东西。
          货币功能:价值尺度、流通手段(即交易媒介)、价值储藏、支付手段(跨时间价值单方面的运动)。
          (蒋先玲《货币金融学》

          1.1)货币成就了一切的一切
          当货币对人们的创新能力,进行定价的时候,这个星球的旋转速度,似乎也开始加速。1769年瓦特发明了蒸汽机。100年之后爱迪生发明了电灯。150年之后,青霉素诞生。165年之后,第一台计算机出现。230年之后,世界进入互联网时代。在未来货币还将引领地球,进入一个更广袤的宇宙。
          货币可以定价的物品越来越多,从有形到无形。货币化让这个世界变得更加的丰富多彩。
          风险可以定价,也可以买卖。人们开始用口袋里的货币,衡量自己可以承担的风险和收益,货币给风险定价叫做保险,叫做期货货币给企业定价叫做股票,叫做债券,货币给每一种产品定价之后,就有了交易的市场,而这个市场可以跨越时空。
          货币已经成为市场,经济国家的发展引擎,成为各国的制高点,欧洲的伦敦和法兰克福,亚洲的东京、香港。美洲的纽约和芝加哥,非洲的开普敦,纷纷建立自己的金融中心,促进市场化发展。货币化地广度和深度都在无限延伸,而让普通民众感受深刻的是,货币化已经影响到我们的精神世界,左右我们的喜怒哀乐。 货币就像一个万花筒,经过货币的催化,一个行业就变成了一个产业。于是有了电影产业,娱乐产业,在货币5000多年的历史当中,货币的力量越来越强大,货币化似乎有了点石成金的神奇魔力。
          货币铺就了地球上的第一条铁路,点亮了第一盏电灯,迈出了走向太空的人类第一步 然而,就像每一枚硬币,都有正反两面一样,货币化带给我们富足和喜悦的同时,过度泛滥的货币化,也使我们深陷灾难和痛苦。有时货币又像是一颗蒲公英,随风飘散,能贴敷在任何一个物体上。它可以创造财富,也可以让财富消失。它可以实现梦想,也可以让梦想破灭。它是欲望的载体,也成为欲望的沟壑。
          1848年,马克思在《共产党宣言》中写到,它使人与人之间除了赤裸裸的利害关系,除了冷酷无情的金钱交易,就在也没有任何别的联系了。它把宗教虔诚,骑士热忱,小市民伤感这些情感的神圣发作,淹没在利己主义打算在冰水之中,它把人的尊严变成了交换价值,用一种没有良心的贸易自由,代替了无数特许的,和自力挣得的自由,它抹去了一切向来受人尊崇和令人敬畏的职业的神圣光环。它把医生,律师,教师,诗人和学者变成了,出钱招雇的雇佣劳动者。它撕下了罩在家庭关系上的温情脉脉的面纱,把这种关系变成了纯粹的金钱关系。100年之后,马克思的担忧成为了现实的困惑,货币化被滥用成为社会的隐忧,侵害到人的基本权利。(索伦的理想)
          危机的源头也许不难找到(通货膨胀),但是解决危机的良方却很难寻觅,因为货币已经构造了一个错综复杂的世界。
          滥发货币的结果呢,它一定会造成物价的腾贵,因为你滥发货币的结果,就是使得币值降低,币值降低反过来说就是物价上涨,就是通货膨胀(吴敬琏)。 货币一方面给我们的生活带来了便利,推动着经济的发展与人类社会的进步。另一方面通货膨胀,债务危机,财政赤字,汇率与国际货币体系的稳定与公平,这些由货币而产生的问题,仍然困扰我们。
          货币就像一把尺子,可以丈量有形与无形,也可以丈量现在和未来,货币化促进了经济发展,而过度的货币化触及了道德底线,造成了新的社会不公,无论你喜欢货币,还是厌恶货币,我们都无法逃避货币,在这样一个货币无处不在的时代,我们的生活变得丰富了,但是也变得更加复杂了。《货币》

          2)金融
          金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换,所有涉及价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易。
          可以说,一切经济活动,都可以称作金融交易或金融行为。大到国际贸易,从金融的角度,也可以看做是国际金融,跨国贸易必须考虑汇率风险。小到开个餐馆,还是拖着一车水果的流动商贩,都是希望用美食或水果换取货币,然后用自己换来的货币,再去换取所需的商品。商品交易伴随着价值交换,都会考虑是否合适,是否公平。
          所有的金融交易都是由金融合同来完成的,都涉及今天和未来不同时间之间的价值交换,而未来又充满不确定性,充满随机事件。所以,通过把任何金融交易合同的细节条款转换成不同的未来随机事件,分析清楚在每种事件出现时交易双方的得失,由此得到的交易双方得失跟未来事件的关系,就是概率论中讲到的随机变量。 于是,金融学所要研究的就是如何实现这些随机变量的交易,如何为这些随机变量定价的问题。金融市场的作用之一就是对未来定价,对交易风险定价。
          2.1)金融与数学
          数学联结了心灵感知的抽象世界和完全没有生命的真实的物质世界。金融何尝不是呢?

          3)价值
          只有相对于人的效用而言,才有价值这回事。
          任何东西或证券不存在什么"固有价值",只存在相对价值。也就是,只有相对于人的效用而言,才有价值这回事。东西或证券的价值取决于它能否让个人的效用提高,包括消费效用,财富效用,主观幸福或满足感。这等于说,即使花百亿元投资,十万劳动力一年的时间才能建好的漂亮形象大楼,如果没有任何人或机构要用它,那么,那栋楼也会一文不值。花费再多的机器设备,如果没有人要,也一文不值;再怎么费苦力做出的衣服,如果没有人愿意出价钱买,也只是一堆废布。
          计划经济时代只顾生产,不顾所产东西有没有人要或者没有市场,很多时候不是在创造价值,而是在摧毁价值。原来,没有派上任何实际用场的一代代银河计算机,也是一堆废铁,是在摧毁价值。
          反义,即使一样东西没有花多少投资或者多少劳动时间,它的价值照样可以很高。最具体的例子就是像百度、腾讯这样的公司,这些公司只有不到十年的历史,而且都是几十人创办起来,也没有自己的高楼大厦(至少几年前没有),但市值都是几十亿美元,不仅远高于其实实际投入的资金和时间成本,而且比那些投资花费巨大,拥有众多厂房设备与高楼大厦,经营运作了几十年的企业,例如:武钢,一汽,二汽等,更值钱。之所以这样,是因为价值取决于这些公司带来的效用,或者收益,而不是取决于其建设成本,跟建设所需的劳动时间关系不大;换言之,价值由未来的收益而定,不是由过去的成本决定。
          效用决定价值,而不是劳动成本决定价值,这对于理解金融的逻辑极为重要。百度的搜索框,满足了人们随时想要查找东西的需要。360的安全浏览器确实满足了人们安全上网的心理,尤其是涉及到在线金融交易的时候。 周鸿祎说的不是客户至上,而是用户至上。关键一点,就是价值的含义,产品只有相对于用户才有价值。如果产品不喜欢,不愿意付钱,就是用了再牛逼的技术也是废品。并且产品的价值取决于未来的收益,而不是由过去的成本决定。如果你的产品确实有价值,在13亿人面前边际成本也接近于零。(陈志武)
          这也从另一个层面解释了勤劳而不富有。比勤劳,你有农民勤劳?比辛苦,你有富士康工人辛苦?但他们收入不一定比你多。
          3.1)剩余价值与剥削
          不知道为什么中国的政治教育体系还不承认资本所创造的价值。把资本创造的剩余价值,说成是剥削,榨取,把投资的老板看成是资本家。看一个企业关键看它违不违法,如果该交的税都交了,该发的工资发了,该上得社保上了。如果没有违法,都合法,那怎么能说成合法剥削?合法榨取?如果一个老板忙活了一年一点剩余价值都没有,那他忙活什么呢?那他就不是企业家,就是来做慈善的慈善家。(杜奇华)

          4)价格
          价格是市场和社会的中枢,价格本质是边际效用,边际成本,边际替代率(财富的比例),是使用资源的代价。价格是所有人意志的产物,是尊重和权衡所有人利益的结果,如果价格不正确,则一切资源的配置就会扭曲。 (王福重)
          4.1)定价
          价格既然是边际效用,假如只有一件,那边际效用一定高,只能卖给土豪了。反过来理解:价格是根据人们财富的多少来定价的。如果大家都狠穷,收入都是100元,你定的价格是200元,那就卖不出,你定义价格90元,就有可能成交。这进一步说明了,如果全国人民都涨工资了,实际上等于没有涨,因为财富就那么多,价格必定按照边际价格成交,所以你的财富本身也没有增加。

          5)购买力
          
购买力是相对于当地的收入水平而言的。比如北京平均月收入2万,天津是1万。收入比:北京/天津=2/1。那么房价就应该是:2/1。假如北京200万能买套房子,天津就应该100万能买一套。
          假如北京收入月2万RMB,纽约是2万美元。北京400万买一套房子,而纽约是200万美元买一套房子。  谁的购买力强?
           北京400万/2万=200个月,纽约200万美元/2万美元=100个月。纽约的购买力是北京的两倍。        

          6)资本
          资本: 能够使本身增值的投资活动。
          拥有多少钱,不代表你有价值。
          范增一分钱都没有,转身就可以是百万富翁。因为本身增值。而且还告诉大家,他还跑不了。你借给一个有钱人,你看见他钱了,你借给他,他转身就把钱转走了。不代表他能增值。有钱人不一定是贵族,贵族不一定就富有。
          你投资就是投资那些能够本身增值的资本。知识就是力量。自从智力和资本结合之后,就是不断增值的技术。技术和资本征服了地球,来掠夺人民的财富,是天经地义的。
          美国的资本在哪里,就在于专门吸收全世界顶尖的最有创新能力一流的人才。我投资你,我就增值了。我以后发财,就全靠你们了,来掠夺全世界的财富,无论是好莱坞,还是硅谷,还是美国的金融帝国。学金融的,学经济的,管理的不好留。你看学基因工程的,学数学的,你看好留不好留?。你放心吧,你只要是人才,就有价值,就有人要你。这也就是美国不断创造出新的产品出来,掠夺全世界的财富。你花了巨资从美国引进了技术,因为没有人才,继续研发,很快就过时了,淘汰了。(杜奇华)
          和科学做斗争的研发经费,一共有三个来源:国家资金,养老金,富豪。

          7)投资
          投资:以收益为目的的各种形式的投入活动。
          永远买入资本。
          跨越国界就是国际投资。
          到底值不值投资,得研究研究,不熟不要碰。
          我给摩根先生一份报告,并告诉他自己准备拿出一半的资金去冒一次险,摩根先生回答: “我从不冒险”(Bernard Baruch)

          8)财富的传承
          中国人喜欢“赞”钱,自己省吃俭用,辛辛苦苦存下来的钱,将来留给自己的孩子,甚至是自己的孙子。
          真正有能力的孩子,根本花不着父母的钱;如果是不肖子孙,败家仔,多少钱都能给你造没了,不是吗?所以父母留给子孙的不应该是钱,而应是赚钱的技能。
          中国有句话,富不过三代。如果有一代败家,上一代即使家财万贯,也能给你造没了。与其让他造没了,不如让我先造没了。美国理念先进就先进在这个地方。(杜奇华)