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金融思维的有氧呼吸
文/一品梅 2015-05-30

       美元4轮量化宽松,低利率,从美国流向全球。加息,美元升值。海外的美元资产升值,国外的债务负担增加。而且是刚性兑付的。
       美元宽容,中国大量购买,保持汇率稳定,同时为了保持国内流动性泛滥,提高准备金率,用央票收回流动性,推高资产价格,比如房地产。美元升值,美元外流,企业负债增加,美元流动性越短缺,美元升值越快,企业负债越重。对策是,降低准备金率,降低利率,释放流动性,通过长期债务置换短期债务。资产价格下降。再贷款,再贴现。

       1,美元吵吵着要加息。
       2,美元变成了死火山,欧元,日元还在喷发,美元的升值,欧元和日元贬值,利率低。欧日国家会出现换美元去保值,美元流动性更加紧缺。
       3,石油输出国之前可以换回大量美元,是美元供应国。石油暴跌换回美元少了,成了美元吸入国。
       4,乌克兰,中东地区局势不稳,去美国找资产避风港。

       美元逃走
       欠美元债,变卖资产换成人民币,又拿人民币去央行兑换美元,然后美元就这样逃走了。
       国内资产价格开始下跌,资本开始外流,外汇储备遭到挤兑,本币开始出现贬值。一贬值就更加重债务负担,形成恶性循环。

       美国1/3收入来自国外。已经贬值20%了。如果再贬值20%,美国的股票等金融市场会出现问题。中国是一个玩实业的国家,必须看重出口,美国是一个玩金融的国家,必须看重金融的稳定。会在适当时候做货币互换。只和发达国家换,不和发展中国家换。
       人民币会随着美元升值,但对中国的出口不利,也会影响到美国的金融市场。如果美国自动贬值,跟着贬值,如果不贬值,有可能会出现第二次金融风暴。